푸드나무, 한화에어로스페이스 기업분석

푸드나무(290720)

1.기업개요

- 2013년 설립되었으며,B2C전자상거래 플랫폼을 이용하여 간편건강식품의 유통과 생산을 주요사업으로 하고 있는
푸드테크 기업
- 웰니스 기반의 피트니스와 미디어콘텐츠 사업으로 사업부문을 확장
- 신규사업으로 간편건강식품 및 HMR 제품군 확대
- 헬스&피트니스 용품 전문 플랫폼 개근질마트런칭

기업분석

2.투자포인트

- IT 플랫폼을 기반으로 성장 중인 푸드테크 기업
- 플랫폼을 통한 고객 니즈 파악 이후 건강식품 판매,OEM 방식을 통해 제품 생산
- 닭가슴살 쇼핑-랭킹닭컴,다이어트 쿠에이션-피키 다이어트,피트니스 전문몰 운영
- 맛있닭,신선애,러브잇 등 닭가슴살과 건강식품 관련 브랜드 보유

3.2021년 성장 포인트

- 3분기 실적 매출액 347억원(99% YOY),영업이익 31억원(116% YOY)기록
- 2020주력 플랫폼인 랭킹닷컴 가입자수 120만명 초과,분기당 10만명 이상 증가
- 2021년부터 닭가슴살 소시지와 볶음밥을 시작으로 국군 공급,외형성장 기반
- 11월21일 중국에 전담팀 파견,중국 현지기업 윙입푸드와 협업 가시화
- 건강에 대한 관심 증대,판매 다각화,글로벌 진출로 성장 지속 전망

4.결론

- 2021년 연결 매출액은 1,681억원(+41.2% YOY),영업이익은 145억원(+80.4% YOY) 전망
- 2021년 매출액은 보수적으로도 2천억원에 육박할 것으로 전망,밸류에이션은 현저한 저평가 영역
- 강력한 디지털 플랫폼을 보유한 국내 HMR(가정간편식)사업자임과 동시에 영업이익률도 9%에 육박

한화에어로스페이스(012450)

- 한화그룹 계열의 정밀기계 제조 업체로 삼성그룹에서 한화그룹으로 인수 합병

- 국내외 엔진사업 및 에너지장비,방산사업,산업용 장비업등을 영위

- 항공기 및 산업용 가스터빈 엔진,자주포등 생산하고 있으며 국내 엔진 군수시장 독점적 지위 유지

기업분석

▶ 2020년 3분기 실적

- 3분기 연결실적은 매출액 전년동기 대비 4.9% 증가한 1조3771억원, 영업이익은 65% 증가한 943억원으로 시장 컨세서스 상회하는 호실적 발표

- 코로나19 영향으로 민수 분야의 매출은 감소하였지만 군수 사업과 디펜스의 내수 사업등 방산 분야는 양호한 성장세

- 정밀기계 부문도 테크윈의 B2B사업 선전하였고 수익성도 개선된 모습

- 적자사업을 보이고 있는 로봇사업부는 한화㈜로 이관하여 긍정적

▶ 투자 포인트

- 내년 항공엔진 사업부문은 보잉과 에어버스의 연간 항공기 인도가 1170대 수준으로 회복할 것으로 전망되고 있으며 군수 성장도 이어질 것으로 예상

- 디펜스 부문은 해외 수주 공백으로 수출 감소가 이루어질 것으로 예상되고 있지만 내수는 K9 계량사업등으로 인해 양호할 것으로 전망

- 파워시스템 부문은 이연 물량 반영으로 4분기도 양호한 성장이 기대되며 수소시스템 모멘텀도 기대 요인

- 2분기를 바닥으로 분기별로 매출 성장과 수익성 안정화가 이어질 것으로 전망되며 PBR 0.6 수준으로 저평가 구간으로 판단

▶ 전략

- 그동안 사업부 분할에 따른 중간지주회사라는 점과 코로나19로 인해 항공제조업 침체 우려감이 주가 할인 요인으로 작용

- 코로나19 백신 보급과 737MAX 운항허가등으로 항공산업 회복 기대되고 있어서 그동안 할인 요인 제거 기대

- 올해 2분기 저점으로 실적 개선 가시화 및 저평가 인식으로 인해 수급 개선시 레벨업 기대

- 기술적으로 12월 중순 이후 꾸준한 대기 매수세 유입되며 양호한 주가 흐름 연출

- 중장기 관점에서 접근 가능한 기업이며 1차 지지대 27500원, 2차 지지대 26500원. 1차 목표가 31500원, 2차 목표가 33500원 설정후 대응 전략